作者： 李保力 日期：2026-09-16 19:27:13 点击数：
认为，AI服务器由单机向机柜级系统演进，叠加交换机向800G/1.6T升级、光模块向800G/1.6T迭代，持续拉动高层数、大尺寸、高密度互连及低损耗PCB需求。在AI驱动算力设备升级的趋势下，高端PCB需求有望维持高速增长。
中信证券在最新研报中亦表示，看好PCB/CCL景气周期的持续性，短期看，受益于AI领域的迭代放量及传统领域的涨价，26H2业绩有望表现强势；中长期则有望受益于PCB工艺及材料的持续迭代升级，ASIC、载板、mSAP、PTFE等细分方向均有望实现超额PG电子充值方式增长。
策略方面，建议关注三条投资主线：一是AI PCB/CCL龙头公司，短期业绩表现强劲且中期业绩高增能见度提升；二是此前传统PCB占比较高、业绩承压的PG电子充值方式公司，随着年中涨价传导，26H2有望迎来业绩明确反转，同时AI PCB业绩成长预期有望进一步强化；三是受益于CCL持续涨价落地，业绩释放有望超预期。
具体标的方面，浙商证券建议优选具备高端产品量产能力、核心客户认证、产能兑现及成本顺价能力的产业链龙头，跟随下游AI 需求扩产及新产品发布节奏，将有望实现跨越式发展，关注电子布环节、铜箔环节、树脂环节、硅微粉环节和覆板环节相关上市企业。
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