作者： 李保力 日期：2026-06-19 22:26:38 点击数：
PCB板块迎量价齐升景气周期！大摩：光模块快速爆发推动PCB价值量大幅提升
1、PCB板块强势上涨，摩根士丹利预测AI光模块PCB市场需求将快速增长，预计2025年至2028年市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元。 2、AI服务器、高算力基础设施等新兴需求推动PCB行业自2024年起逐步复苏。 3、投资者可在电子板块找到多元投资机会，相关ETF产品包括港股通信息技术ETF华安和电子50ETF华安。
6月17日，A股市场主要指数涨跌不一，沪指盘中翻红后回落，创业板指（399006）、深证成指（399001）持续走强，盘面上，电子板块表现强势，PCB概念延续强势，再度掀起个股涨停潮，MLCC概念、玻纤概念反复活跃走强。
相关ETF——截至11:08，港股通信息技术ETF华安（513240）上涨2.20%，盘中换手129.88%，成交1.23亿元，市场交投活跃。跟踪指数中证港股通信息技术综合指数（930967）强势上涨2.13%，成分股建滔集团（HK0148）上涨16.97%，华虹宏力（HK1347）上涨8.59%，舜宇PG电子新手教程光学科技（HK2382）上涨8.38%，澜起科技（HK6809），广合科技（HK1989）等个股跟涨。
消息面上，PCB行业迎来涨价周期（883436），5月起建滔积PG电子新手教程层板（HK1888）、木林森（002745）相继上调覆铜板、PCB产品价格。国金证券（600109）指出，英伟达（NVDA）VR200NVL72机柜BOM较GB300提升95%至780.3万美元，PCB价值量同比暴涨233%，单机柜价值从3.51万美元跃升至11.67万美元，为非内存品类涨幅第一。
摩根士丹利（MS）最新报告预测，随着AI集群规模持续扩大，GPU之间的数据传输需求呈指数级增长，这将推动光模块需求快速爆发，当光模块从400G向800G、1.6T甚至3.2T升级，其内部PCB的材料、层数和制造工艺都将迎来全面升级，从而带动单块PCB价值量大幅提升。
摩根士丹利（MS）预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍，年复合增速高达83%，远超同期光模块60%的增速。报告指出，AI光模块总出货量2026年至2028年分别预计为7300万只、1.41亿只和1.58亿只，其中1.6T光模块出货量三年复合增速约60%，电路板市场增速高达83%。
AI算力基础设施建设持续推进，正推动高端PCB需求快速增长。东吴证券（601555）表示，受下游消费电子（881124）疲软及库存周期（883436）影响，全球PCB市场2022年-2023年经历阶段性回调。随着AI服务器、高算力基础设施等新兴需求驱动，行业自2024年起逐步复苏，2024年同比增长5.8%，2025年预计同比增长6.8%，重回增长轨迹。
相关机构认为，在AI产业化背景下，作为算力基础设施主力，电子板块中的算力芯片、半导体（881121）存储、PCB、被动元件（884093）等关键环节正面临前所未有的创新机遇。电子板块的上市公司数量与产品范围也在不断丰富，孵化出多元产业链和投资主题，投资者可以在电子板块找到多元投资机会。
港股通信息技术ETF华安（513240）：紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数，重仓港股PCB龙头企业，覆盖设备、存储上下游，高纯芯属性适配AI硬件周期（883436），实行T+0交易，方便投资者把握PCB板块短线）
东山精密（002384）、生益科技（600183）等PCB核心龙头，充分受益服务器、CPO设备高端板材需求扩容。有望持续受益于消费电子（881124）向具身智能转型的产业红利，为投资者提供一键布局电子行业龙头与机器人新赛道的工具选择。声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。
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