作者： 李保力 日期：2025-08-20 10:19:01 点击数：
A股重回3700点，创出4年来的新高走势，这样的盘面不得不说属于是阶段性牛市行情了。从数据来分析，沪深两市成交额达21509亿元，时隔114个交易日重回2万亿元上方。两融余额时隔十年重回2万亿元以上，与2015年大牛市顶点水平相当，显示杠杆资金活跃度上升。目前的市场出现了高杠杆的情况，10年前是在5000点附近，现在却还差得很远，最关键的是这几天牛哥自选股“绿油油”，这与曾经大牛市行情中的“躺赚”相悖，要注意盘面变化，能赚钱才是“牛市”！
骑牛看熊发现据WSTS，2025年上半年全球半导体市场规模达3,460亿美元，同比增长18.9%，充分彰显行业景气度，可以关注2025年上半年业绩超预期的企业。把握模拟芯片涨价机遇与半导体中报行情。全球模拟芯片龙头企业德州仪器自6月份提价以后，预计将于8月中旬起对旗下产品再度提价，覆盖料号范围和幅度较6月更广，推动模拟IC价格持续反弹。海外厂商持续涨价背景下，本土企业有望凭借成本、供货响应速度等优势提升市占率，且贸易博弈背景下，国产模拟IC板块有望成为反制重点受益方向。
三大指数均小幅高开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面半导体、电子身份证、保险等板块表现较强，地面兵装、元器件、医疗器械等板块表现较差。芯片股早盘再度走强，寒武纪、国科微等多股涨超5%，中美关税政策有一定程度的缓和，EDA与H20解禁，但在部分技术密集型领域美国政策仍或保持高压，且解禁后H20因安全风险被网信办约谈，因此短期内外部政策下，部分依赖美国进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，建议逢低关注细分板块龙头标的。
证券PG电子推荐游戏板块盘中震荡拉升，长城证券2连板，华泰证券、东方证券等纷纷跟涨，数据显示，截至8月11日，共有29家A股上市券商披露了2025年半年度业绩预告，27家预增，2家扭亏。其中，14家券商上半年归母净利润预增幅度超100%。液冷服务器概念局部回暖，欧陆通触及20cm涨停，英维克、淳中科技等多股涨超6%，股价均创历史新高，大元泵业、飞龙股份等多股涨停，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200~10%提升至GB300~90%，预计25年或为液冷起量元年26年液冷业绩陡峭增长。
上证指数周四出现冲高回落的盘面，指数突破3700点创出新高，然而下跌个股超4000家，这种行情让人有点“怕”！贝森特关于9月可能降息50基点的言论，提振美国股债，美股继续历史新高，但是大宗商品市场仍然没有太大变化。全球股市的强势，是流动性和脱实向虚的一种叙事，而商品市场反应的是经济现实，即需求端难有大幅好转。午后注意上证指数能否在3700点之上稳住。
创业板指数周四出现跳水的走势，盘中一度重回2500点的位置，然而微盘股指数连续下跌3天，市场进入到极弱行情之中。指数继续向上，成交量暴增到2.2万亿的水平，场外资金加速入市的态势明显。如果没有政策节奏影响，目前市场有很大概率已经加速上行，目前上涨和赚钱效应带来的自我螺旋已经形成。午后注意创业板指数能否在2500点之上稳住。
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