作者： 李保力 日期：2025-08-01 19:24:03 点击数：
近期亚翔集成（603929）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
亚翔集成（603929）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为16.83亿元，同比下降40.95%；归母净利润为1.61亿元，同比下降32.2%；扣非净利润为1.6亿元，同比下降32.33%。尽管营收出现显著下滑，但公司的盈利能力有所增强，毛利率达到16.89%，同比增加了53.58%，净利率为9.63%，同比增加了16.14%。
从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.48亿元，同比下降51.64%；第二季度归母净利润为7890.75万元，同比下降34.5%；第二季度扣非净利润为7867.06万元，同比下降34.63%。这表明公司在第二季度的业绩延续了上半年的整体趋势。
公司主营收入主要来源于洁净室系统集成工程施工，收入为15.91亿元，占总收入的94.53%，毛利率为16.67%。其他工程施工收入为5263.33万元，占总收入的3.13%，毛利率为10.31%。设备销售收入为2419.79万元，占总收入的1.44%，毛利率为15.41%。其他收入为1516.2万元，占总收入的0.90%，毛利率高达64.87%。
从地区分布来看，新加坡市场贡献最大，收入为9.76亿元，占总收入的57.96%，毛利率为19.80%。中国大陆市场收入为6.56亿元，占总收入的38.95%，毛利率为13.06%。越南市场收入为5204.43万元，占总PG电子注册指南收入的3.09%，毛利率为10.57%。
：上期新加坡联电项目处于施工密集期，本期新承接的大项目处于施工筹备期确认收入较少，导致营业收入下降40.95%。
：本期新加坡分公司美元定期存款因美元对新加坡币汇率变动确认的汇兑损失较多，导致财务费用增加179.6%。
：本期投资于理财产品的现金净流出大于上期，导致投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-274.86%。
公司主营业务为IC半导体等高科技电子产业提供洁净室工程及相关服务。2025年，电子消费品“以旧换新”举措将持续，智能化、高端化电子产品的销量有望提升，带动高精度频率元器件等高端元器件需求快速增长。此外，“车路云一体化”试点工作有望向规模普及方向延伸，新型智能网联汽车销量增加，将推动高压、大电流、小型化、低功耗控制继电器等新型汽车传感器的需求增长。随着工业技术的进步，下游行业对洁净室的环境需求及工艺供应系统的要求也会相应提高，推动洁净室PG电子注册指南行业内企业不断研究开发新技术、运用新工艺。
尽管亚翔集成在2025年上半年的营业收入和净利润出现明显下滑，但其盈利能力有所增强，毛利率和净利率均有显著提升。公司通过优化内部管理和成本控制，在面对国内外经营环境变化的压力下，依然保持了良好的现金流量管理和较低的财务风险。未来，随着新项目的逐步展开，公司有望恢复增长态势。
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证券之星估值分析提示亚翔集成行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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